第一個錯誤：跟風投資－別人買什麼，我也買什麼。　

 

你會發現，當一種股票特別火熱時，很多人都湧入這隻股票，結果價格被推得越來越高。這種情況下，投資者常常是根據新聞、朋友的推薦，甚至是社交媒體上的熱點來做決定。形成跟風投資的主要原因是恐懼錯過機會，害怕自己沒能趕上這趟財富列車。

 

跟風投資的後果是顯而易見的，當股價被推高到泡沫階段時，你可能會在最高點買入，最後只能眼睜睜看著股價回落而蒙受損失。

 

巴菲特建議投資者要獨立思考，尤其是在市場過熱的時候，要冷靜對待。

 

 

第二個錯誤：短期投機，想一夜暴富，

 

短期投機者往往集中在那些波動性極大的股票上，比如某些新興行業或熱門概念股。你會看到這些股票的價格在短期內大幅波動，投機者希望通過買賣這些股票迅速獲利。

 

遊戲驛站（GameStop）的暴漲與暴跌：在2021年初，遊戲驛站的股價因為社交媒體的推動而短期內暴漲，許多投機者進場。然而，隨著熱度消退，股價迅速回落，許多投機者因無法及時脫身而虧損。

 

巴菲特一向提倡長期持有的策略。他強調，真正的財富是通過時間積累的，而不是通過頻繁交易賺來的。投資者應該專注於公司的基本面，而不是試圖從短期價格波動中獲利。

 

 

第三個錯誤：忽視風險管理，只看到收益，忽略了風險，

 

這種錯誤表現為投資者在買入股票時，通常只關注潛在的收益，而忽略了潛在的風險，尤其是在牛市中，大家都充滿了信心，認為股價只會上漲。

 

雷曼兄弟破產：2008年金融危機期間，很多投資者盲目相信銀行股的穩定性，結果雷曼兄弟的破產讓他們措手不及，損失慘重。　

 

這種行為通常是由過度自信，和對未來收益的樂觀預期所驅動，投資者往往認為自己是幸運的，不會成為那些遭受損失的人之一。　

 

 

第四個錯誤：過度槓桿，借錢投資，結果賠了還要還債。

 

在市場表現上，投資者往往會利用槓桿效應，借入資金大量買入股票。然而，一旦市場稍有波動、股價下跌，投資者就會被迫平倉，造成巨大的損失。貪婪是使用槓桿的主要原因。借錢投資可以放大收益，所以在股市表現好的時候，很多人會被誘惑，認為自己可以通過借款快速擴大盈利。

 

巴菲特一向反對借錢投資，他認為借貸和投資結合會加大風險，尤其在市場出現波動時，損失可能會成倍增加。

 

 

第五個錯誤：不做研究，憑感覺或小道消息決定買賣。

 

2021年新能源車股的狂熱：一些投資者聽說新能源車是未來趨勢，於是盲目買入相關股票，卻沒有仔細研究這些公司的盈利模式。結果，當市場熱度退卻，很多這樣的投資者虧損累累。這種錯誤常常表現為投資者聽信所謂的內部消息或朋友的推薦，盲目買賣股票，而不做任何實際的研究。這樣的操作通常會導致投資決策毫無依據，只靠運氣。

 

巴菲特的原則是只投資你真正瞭解的公司。他建議投資者在買入股票前，一定要深入研究公司的基本面，瞭解其商業模式、盈利能力、競爭環境等。如果你不瞭解這家公司，那最好不要投資。

 

 

第六個錯誤情化操作，市場恐慌時跟風賣出。

 

2008年金融危機：在全球金融危機期間，許多投資者因市場暴跌而恐慌拋售股票，最終在市場復甦後追悔莫及。

 

情緒化操作背後的心理動機是對不確定性的恐懼和對損失的擔憂。人類天生對損失的感知要比對收益更為敏感，所以在市場下跌時，很多人寧願及時止損，而不是堅持自己的長期投資計劃。情緒化操作的後果往往是賣在最低點，很多投資者因為恐慌而在市場低谷時賣出股票，錯過了之後的反彈機會，導致巨大的長期損失。

 

 

第七個錯誤：不合理的預期，總是期待高額回報。

 

這種錯誤表現為，投資者對股票市場的收益預期過高。他們可能期望每年賺取百分之二十甚至更高的回報，而忽略了市場的波動性和現實中的風險。很多投資者容易被歷史上的一些極端例子或牛市期間的高回報所誤導，認為市場回報永遠會像過去那樣好。

 

2017年比特幣的過山車：許多人在2017年比特幣狂熱期間進入市場，期待短期內獲取極高的收益，當比特幣價格暴跌時，這些投資者的預期破滅，損失巨大。不合理的預期通常會導致頻繁交易或冒險投資，從而增加了投資失敗的可能性。投資者可能會為了追求高回報而承擔過高的風險，導致巨大的損失。

 

巴菲特建議投資者要有現實的回報預期，股票市場的長期平均回報率在6%至10%之間，過分追求超高回報只會讓你走入風險的陷阱。

 

 

第八個錯誤：頻繁交易，試圖抓住每一個市場機會。

 

頻繁交易者通常在股市中表現為不斷買進賣出，試圖抓住每一個市場的短期波動。他們的投資組合會經常變化，股市稍有風吹草動，他們就會調整自己的倉位。頻繁交易的主要原因是，投資者想要抓住每一次漲跌機會，認為自己可以準確預測市場的短期走勢。很多人相信，如果不斷買賣，他們就能賺到更多的錢。

 

巴菲特一向強調買入並持有的策略，他認為投資應該專注於企業的長期價值，而不是短期的市場波動。頻繁交易不僅無法戰勝市場，還會讓投資者的持倉變得越來越複雜，喪失了長期收益的機會。

 

 

第九個錯誤：缺乏耐心，買入後，期待短期內馬上賺錢。

 

沒有耐心的投資者通常表現為在買入股票後，希望股價能迅速上漲。如果短時間內看不到顯著的回報，他們就會失去信心，急於賣出。

 

亞馬遜的長期投資：1997年，亞馬遜上市時的股價僅為18美元，那些有耐心並堅持持有亞馬遜股票的投資者，到2020年時，已經看到了超過3000倍的回報。相比之下，那些缺乏耐心在短期內賣出的人，錯失了巨大的財富增長。

 

巴菲特提倡長線投資，他認為好的投資是買入後放在那裡，等待時間的複利效應發揮作用。短期波動並不能決定一個公司的價值，而只有那些有耐心的人才能最終獲得回報。

 

 

第十個錯誤：忽視分紅，只關注股價增長，忽略長期分紅帶來的收益。

 

可口可樂的長期分紅：巴菲特多年來一直持有可口可樂公司的股票，主要是因為它的長期分紅。通過穩定的分紅，再加上公司股票的增值，它的可口可樂投資回報率非常可觀。

 

忽視分紅的投資者往往錯失了長期複利效應的機會。穩定的分紅不僅能夠提供持續的現金流，還能夠在市場波動中提供更大的安全邊際，而只關注股價增長的投資者，容易在股市波動時遭受重大損失。

 

巴菲特一直強調分紅的重要性，他認為那些能夠持續支付股息的公司，往往具備良好的盈利能力和現金流，因此投資者應該將分紅作為長期投資回報的一部分，而不僅僅盯著股價的短期波動。

 

 

通過探討巴菲特所指出的這十大股票市場投資常見錯誤，我們能夠更加深刻地理解投資中的人性弱點。巴菲特的智慧告訴我們，真正的財富積累來自於冷靜的思考、長期的耐心，以及對公司和市場的深入理解。

 

 

鄭清和，11-6，2024

 

 

*文章截取自  Youtube 影片「股神巴菲特：用80多年的投資經驗總結的股民10大常犯錯誤」 內容重點。　

 

 

 

 

---